【热点荐读】供应端利好发酵 PTA本周强势拉涨

卓创资讯订阅号 2018-11-07 17:26:52

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1.华东内贸及进口货PTA市场回顾

  因恒力石化1号220万吨/年装置故障推迟至8月份重启消息传出,市场对供应端趋紧担忧情绪发酵;现货市场因流动性趋紧,以及部分供应商回购现货支撑,基差快速走强直至升水期货。在供应端利好推动下,多头抓住机遇继续发力大幅拉涨主力期货并于11日触及涨停,由于现货市场整体走势偏强,近月也出现升水现象。随后汉邦石化220万吨/年装置也推迟重启计划进一步加剧市场多头预期,即使尾盘大宗商品有所转弱,但PTA表现相对抗跌。最终PTA本周均价收于5084元/吨,环比上涨5.41%。
2. PTA后市看点
  原油:虽然夏季用油高峰到来,但美国汽油库存并未大幅下降,且汽油需求也并未出现快速增长,这令市场更加担忧需求端的疲软。而沙特国内此时正处高温环境,国内原油需求激增,这也导致沙特原油产量出现了增加,首次超过减产份额。延长减产执行面临困难众多,不仅是沙特,伊拉克和伊朗均宣称要大幅提高原油产量,这为未来油市埋下了隐患。虽然OPEC国家希望尼日利亚和利比亚就原油产量做出限制,但7月24日的俄罗斯会议料很难成为油价的转折点。就下周而言,美原油库存料将继续下滑,但原油产量依然将成为油价上涨的“拦路虎”,油价料将持续窄幅震荡。
  风险提示:美国原油产量;美国成品油需求;各产油国动态。
  装置变动预期:目前扬子石化65万吨/年装置推迟至7月15日重启;汉邦石化220万吨/年装置于6月20日停车检修,重启推迟至下周初;洛阳石化32.5万吨/年装置计划7月15日重启;恒力石化220万吨/年装置于6月23日停车检修,推迟至8月初重启;佳龙石化60万吨/年装置于7月10日停车检修,计划月底重启;听闻仪征化纤65万吨/年装置计划8月6日停车检修15-20天。预计下周PTA开工将围绕61%-68%水平,不排除存在意外检修停车的可能。
  下游聚酯变化预期:当前聚酯工厂开工相对平稳,暂无听闻装置变动计划,预计下周聚酯开工稳定至85%附近水平。
  卓创资讯看点
  下周来看,加工费高位以及价格传导不畅是阻扰PTA进一步上涨的最大阻力;虽存在多套装置重启计划,但恒力石化装置计划8月初重启,下周供应端仍将维持偏紧局面,因此在供应支撑下预计PTA短线偏暖格局难以打破。(卓创资讯分析师 王姗)


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